Что такое венчурный фонд?

Венчурные фонды вкладывают деньги в инновационные проекты. Обычно это стартапы на ранних стадиях, которым нужны ресурсы для разработки продукта или масштабирования. Молодым компаниям зачастую недоступны традиционные методы финансирования, и венчурные фонды позволяют им развиваться.

Венчурные фонды инвестируют в доли бизнеса или ценные бумаги с высокой степенью риска. Однако он прямо пропорционален доходности: чем выше риск, тем больше доходность. Благодаря этому прибыль от 20−30% проектов зачастую покрывает убытки от остальных.

Венчурным фондам на законодательном уровне позволено не диверсифицировать риски. Единственный запрет касается сфер, с которыми могут работать такие фонды: им нельзя вкладываться в банковскую, инвестиционную и страховую отрасли.

Помимо традиционных венчурных фондов есть бизнес-ангелы — частные инвесторы, которые готовы к большим рискам. О них можно почитать здесь.

Венчурные фонды классифицируются по стадиям инвестирования в различные фазы развития стартапов.

1. Seed-инвесторы («посевные» стадии)
Специализируются на финансировании самых ранних стадий стартапов, когда компания только начинает свою деятельность. Seed-инвесторы помогают стартапам получить первичное финансирование, чтобы разработать продукт и провести первые тесты.

3. Фонды ранней стадии (Early-stage)
Фокусируются на стартапах, которые уже преодолели начальные трудности и нуждаются в финансировании дальнейшего развития.

3. Фонды средней стадии (Mid-stage)
Инвестируют в стартапы, которые начинают масштабироваться. Эти фонды ориентированы на компании, которые уже привлекли предварительное финансирование и готовы к следующему этапу развития.

4. Фонды поздней стадии (Late-stage)
Фокусируются на зрелых компаниях со стабильной бизнес-моделью. В этом случае инвестиции обычно нужны для масштабирования, подготовки к IPO или сделок слияния и поглощения.

5. Фонды роста (Growth Equity)
Инвестируют в стартапы и компании, которые уже успешны и хотят быстро масштабироваться.

В 1998 году Ларри Пейдж и Сергей Брин основали компанию Google.
Через год, когда Google только начинал развиваться, венчурный фонд Sequoia Capital инвестировал в компанию около 12,5 млн долларов. Эти средства позволили Google расширить свои технологические возможности, улучшить поисковый движок и продвигаться на рынке.

После этого компания привлекла инвестиции от других венчурных фондов и банков, а затем в 2004 году провела успешное IPO — вышла на фондовый рынок с оценкой в несколько миллиардов долларов. Эта процедура сделала многих первоначальных инвесторов, включая Sequoia Capital, значительно богаче.

Инвестиция Sequoia Capital в Google стала одним из самых успешных венчурных вложений в истории. А ещё это пример того, как венчурные фонды могут сыграть ключевую роль в поддержке стартапов, обеспечить им необходимое финансирование для роста и успешного выхода на рынок.

Венчурный фонд объединяет средства частных лиц, банков и государства. Первый шаг в работе такой организации — получить деньги от инвесторов. Все вкладчики должны быть готовы к высоким рискам.

После того, как фонд сформирован, проводится отбор стартапов для инвестиций. Потенциальные проекты детально изучают и выбирают те, что соответствую стратегии фонда.

Управляющие фонда решают, сколько, когда и на каких условиях вкладываться в выбранные стартапы. Зачастую инвестиции делят на несколько этапов: Seed, Series A, Series B и так далее. Об этом мы подробно рассказывали здесь.

После этого фонды могут стратегически сопровождать компании. Однако консультации по управлению, помощь в построении команды и улучшение бизнес-модели не является обязательным условием — обычно этим занимаются бизнес-ангелы.

Фонды активно участвуют в управлении своим портфелем и следят за развитием компаний. Ещё один важный этап — оценка стратегий выхода. Чтобы получить прибыль от успешного развития портфеля компаний, используют IPO или сделки M&A. После успешного выхода из инвестиций фонд распределяет прибыль между вкладчиками согласно доле их участия.

Венчурные фонды — это коллективные инвестиционные организации, которые собирают средства инвесторов и направляют их в стартапы и малые предприятия с высоким потенциалом роста. Цель таких фондов — финансирование инновационных проектов, предоставление стратегической поддержки и получение прибыли от успешных выходов на IPO или сделок слияния и поглощения. Венчурные фонды подразделяются на разные типы в зависимости от стадии инвестирования.