CAPEX: всё, что нужно знать собственнику о капитальных расходах

Достижение стратегических целей почти в любой компании невозможно без капитальных расходов (CAPEX). Такие затраты обеспечивают конкурентоспособность и развитие предприятия.

В этой статье редакция «Финансиста» рассказала, какие особенности и нюансы есть у CAPEX, а также как анализировать капитальные расходы.

CAPEX (Capital Expense или Capital Eхpenditure) — это разовые инвестиционные расходы на покупку, модернизацию и поддержку долгосрочных активов. К ним относят оборудование, здания, автомобили, лицензии, патенты или долгосрочные права. Такие расходы — вклад в производственный потенциал компании.

CAPEX имеет несколько особенностей.

• Долгосрочность. Такие расходы предполагают покупку или улучшение активов, которые используются более года.
• Влияние на баланс. Капитальные затраты отражаются на балансе компании в виде активов.
• Риск. Покупка дорогостоящих активов сопряжена с возможным убытком.
• Стратегическое значение. Приобретение крупных активов чаще всего связано с расширением, модернизацией или выходом на новый рынок.

Анализ капитальных расходов помогает выяснить, как предприятие использует ресурсы для развития. Процедура позволяет оценить инвестиции и разработать план реализации. Рассказываем, как это можно сделать.

Шаг № 1. Сбор данных

Соберите всю информацию об инвестиционных расходах, которые уже произошли и которые только планируются. Распределите CAPEX по типу активов, например, здания и сооружения, оборудование и технологические системы.

Изучите тренды, чтобы спрогнозировать спрос и понять, какие активы потребуются для его удовлетворения.

Шаг № 2. Определение нужных активов

Выясните, какие капитальные активы нужны компании для достижения стратегических целей. Выберите несколько категорий и оцените, какие из них обладают наибольшей отдачей.

Шаг № 3. Оценка стоимости активов

Оцените стоимость инвестиций. Рассмотрите все издержки, которые связаны с покупкой, установкой и подготовкой активов к запуску.

Шаг № 4. Расчёт прогнозных денежных потоков

Изучите, какие денежные потоки принесут выбранные капитальные активы. Расчёт включает не только предполагаемые доходы, но и операционные расходы на обслуживание и обновление.

Шаг № 5. Оценка рентабельности инвестиций

Оцените прогнозную доходность и окупаемость инвестиций. Используйте такие показатели, как индекс прибыльности (PI), внутренняя норма доходности (IRR) и срок окупаемости.

Капитальные затраты напрямую влияют на финансовую стабильность и долгосрочное развитие компании. Поэтому управление CAPEX — прямая обязанность собственника или финансового директора. Приведём несколько советов, как вести учёт таких расходов.

• Разработайте долгосрочный план капитальных вложений, который будет соответствовать стратегическим целям. Проанализируйте тенденции и технологические инновации в своём секторе бизнеса, чтобы инвестиции оказались актуальными и эффективными.
• Проведите расчёт рентабельности инвестиций (ROI) и сроков окупаемости. Используйте методы дисконтирования денежных потоков для оценки стоимости будущих доходов от инвестиций.
• Оцените все потенциальные риски, которые связаны с капитальными вложениями, в том числе операционные, рыночные и стратегические. Разработайте планы по минимизации и страхованию рисков.
• Определите источник финансирования — для CAPEX это может быть кредит или собственный фонд компании. Учитывайте возможные налоговые льготы и субсидии для финансирования определённых видов работ.
• Следите за бюджетом на CAPEX и предотвращайте перерасход. Внедрите систему утверждения бюджетов на каждом этапе реализации проекта.
• Регулярно анализируйте инвестиции с помощью системы управленческого учёта.

В зависимости от ряда условий некоторые затраты можно идентифицировать одновременно как CAPEX и OPEX, например, покупку запчастей или недорогих одинаковых предметов в крупных объёмах.

В каждом случае решение о записи расходов в ту или иную группу будет индивидуальным Главное, чтобы срок использования активов был равным или превышал 12 месяцев.