Top.Mail.Ru
Автоматизируйте согласование платежей
Бесплатно. Навсегда
AI помощник XinData
Мобильное приложение
Проверьте эффективность вашего финучёта всего
Автоматизируйте согласование платежей
Бесплатно. Навсегда.
Автоматизируйте согласование платежей
Бесплатно. Навсегда.
Автоматизируйте согласование платежей
Бесплатно. Навсегда.
Объедините всю отчётность из 1С в сервисе «Финансист» без программиста за 5 минут
Оставьте заявку на бесплатный аудит и получите онлайн-шаблон финмодели для вашей ниши в подарок
Автоматизируем ваш учёт финансов за 1 рубль в месяц!
Осталось 17 мест в этом месяце

Что такое опционы?

Опцион — финансовый контракт, который даёт право купить или продать определённый актив по заранее оговорённой цене в определённый момент или в течение установленного периода времени.

Такой инструмент не обязывает покупателя совершать сделку, он может отказаться от неё в любое время.

Основные типы опционов

К основным типам опционов относятся колл (call) и пут (put).

  • Колл-опцион даёт покупателю право купить актив по зафиксированной стоимости.
  • Пут-опцион даёт право продажи актива.

Выбор между ними зависит от прогноза относительно будущих изменений в стоимости актива.

Другие виды опционов

Опционы также различаются по длительности контракта, методу его исполнения и финансовым характеристикам.
  • Предоставляет руководству актуальную информацию для обоснованных решений.
  • Позволяет точно планировать бюджеты и контролировать исполнение планов.
  • Помогает оперативно находить отклонения от планов и быстро реагировать на изменения.

По длительности контракта

Опционы бывают семидневные, месячные и трёхмесячные.

По методу исполнения контракта

Поставочные опционы позволяют владельцу купить или продать базовый актив по фиксированной цене, который называется страйк-ценой.

Расчётные дают возможность хозяину опциона не совершать реальной покупки или продажи актива. Вместо этого он получает или выплачивает разницу между страйк-ценой и текущей рыночной ценой актива в денежной форме.

По финансовым характеристикам

При покупке премиального опциона покупатель платит премию продавцу и перечисляет сумму со своего счёта.

При покупке маржируемого опциона сумма на счёте покупателя временно блокируется в качестве гарантии. Это нужно для покрытия потенциальных убытков. Корректировка может происходить ежедневно в зависимости от изменения цены актива, к которому относится опцион.

В чём польза опционов для бизнеса?

Гибкость
В отличие от прямой покупки активов, инструмент требует относительно небольших стартовых инвестиций. При этом опционы дают возможность управлять большим количеством активов. Это может увеличить прибыль.

Хеджирование
Опционы позволяют бизнесу защищать свои инвестиции от неожиданных рыночных колебаний. Например, пут-опционы можно использовать как страховку для защиты акционного портфеля от потерь.

Спекуляции
Опционы могут быть мощным инструментом для спекулянтов. Это связано с тем, что они позволяют извлекать прибыль из прогнозируемых движений рынка без полного владения активом.

Стратегическое инвестирование
Различные комбинации коллов и путов позволяют создавать сложные торговые стратегии и извлекать прибыль из различных рыночных условиях.

Риски опционов

Опционы сопряжены с несколькими рисками, о которых должен знать каждый инвестор.

Волатильность рынка
Цены на опционы чрезвычайно чувствительны к изменениям волатильности базовых активов. Повышенная волатильность может увеличить стоимость опционов и сделать их более дорогими для покупки. Это снижает потенциальную прибыль.

Временная стоимость
Все опционы имеют срок исполнения, после которого они становятся бесполезными. Если движение цены не происходит в прогнозном направлении до истечения опциона, инвестор теряет всю инвестированную сумму.

Ликвидность
Опционы на непопулярные активы или с длительным сроком экспирации (прекращение действия контракта) имеют низкую ликвидность. Их продажа по адекватной цене в нужное время может оказаться затруднительной.

Ограниченная прибыль и неограниченные убытки
Для продавцов опционов угрозы особенно велики. Продажа колл-опционов может привести к неограниченным убыткам, если стоимость базового актива резко вырастет. Продажа пут-опционов подвергает продавца риску, если стоимость актива снизится.

Пример опциона

Представим, что инвестор ожидает роста акций компании «Берёзка». Текущая цена одной акции — 1500 рублей за единицу.

Вкладчик покупает колл-опцион с истечением контракта через три месяца и страйк-ценой 1600 рублей.

Инвестор платит только премию в размере 100 рублей за каждую акцию. Это даёт ему право, но не обязанность, купить акции по цене 1600 рублей в течение следующих трёх месяцев. Премия — единственная обязательная трата.

Если через три месяца цена акции будет 2000 рублей, то есть выше страйк-цены, инвестор может исполнить опцион. Это означает, что он купит акции по цене 1600 рублей за единицу и получит прибыль от их продажи.

Если же цена акции остаётся ниже 1600 рублей или равна этой сумме, инвестор не исполняет опцион и теряет уплаченную премию.
Читать в блоге «Финансиста»
16.07.2024
12.07.2024
04.07.2024
Умный помощник для вашего бизнеса
Финансист — сервис управленческой отчётности, который помогает быстро принимать управленческие решения и влиять на рентабельность бизнеса.