Что такое финансовая устойчивость

Страхование бизнеса — инструмент управления рисками

Представим две компании. Одна ведёт дела осмотрительно, контролирует расходы, имеет резервный капитал и не берёт лишних кредитов. Если её выручка временно снизится, она сможет выполнить обязательства перед сотрудниками, партнёрами и банками. Это наглядный пример того, что такое финансовая устойчивость.

Другая компания работает без запаса прочности, тратит всё, что зарабатывает, активно пользуется заёмными средствами и не откладывает деньги на случай экстренных ситуаций. Если рынок изменится или появится крупный расход, она окажется на грани банкротства.

В этом материале подробно рассмотрим принцип финансовой устойчивости, из чего он состоит и каким образом его характеризовать.

Содержание материала:

◉ Что такое финансовая устойчивость и каким бывает показатель
◉ Какие есть показатели финансовой устойчивости
◉ Как провести анализ финансовой устойчивости
◉ Как применять финансовую устойчивость на практике

Читайте в наших информационных рассылках

Больше о финансовой отчётности

Нажимая кнопку «Отправить», вы соглашаетесь на обработку персональных данных

Определение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость определяется по способности предприятия предсказуемо работать, исполнять договорённости перед персоналом и контрагентами, выдерживать внешнее давление за счёт грамотного управления активами, расходами и долгами. Бизнес можно назвать устойчивым, если он не зависит от краткосрочных займов, сохраняет приемлемый уровень ликвидности и способен адаптироваться к изменениям рынка без угрозы банкротства.

Типы финансовой устойчивости

В российской практике финустойчивость организации можно отнести к одному из четырёх классов. Правильное определение типа финансовой устойчивости помогает наладить работу компании и снизить риски.

Абсолютная устойчивость

Бизнес покрывает расходы за счёт собственных доходов, не нуждается в займах и поддерживает стабильный денежный поток. Такой бизнес встречается редко, но он максимально защищён от кризисов.
Неустойчивая позиция

Предприятие испытывает сложности с финансированием, зависит от кредитов и иногда сталкивается с кассовыми разрывами. Затяжное присутствие в этой категории может вести к потере контроля над бизнесом.
Нормальная устойчивость

Компания в разумных пределах использует заёмные средства, сохраняет баланс между собственным капиталом и обязательствами. Даже при снижении доходов она остаётся платёжеспособной.
Кризисное состояние

Организация не имеет возможности покрывать обязательства, её долги превышают активы, а платежи нерегулярны. Эта группа пребывает в предбанкротном состоянии.

Значение финансовой устойчивости для бизнеса

Финустойчивость позволяет бизнесу сохранять стабильность, противостоять рыночным угрозам и расплачиваться с персоналом, партнёрами и контрагентами. Когда уровень этой способности оценивается низко, то компания рискует столкнуться с кассовыми разрывами, задержками платежей и потерей доверия партнёров, а то и вовсе с банкротством.

Оценка устойчивости может определяться разными методами, однако всё начинается с исследования экономики предприятия. Ниже поговорим про критерии, по которым можно судить о сбалансированности активов, долгов и источников финансирования. Речь пойдёт про простой анализ ключевых параметров, который даёт возможность заранее выявить узкие места.

Показатели финансовой устойчивости

Исследование финустойчивости базируется на оценке двух подгрупп показателей — абсолютных и относительных. Первые отражают, сколько организация накопила финансов, долгов и активов. Вторые показывают, насколько бизнес зависит от кредитных денег.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Они отражают реальный объём ресурсов организации. Для расчёта параметров следует заглянуть в бухгалтерский и управленческий балансы.

Чистые активы — сумма, которая останется у компании при продаже активов после погашения обязательств.

Собственные оборотные средства — активы, которые компания использует для повседневных операций, за вычетом краткосрочных обязательств.

Общие активы (строка 1700 балансового отчёта) — состоят из оборотных и внеоборотных средств. К первым относят финансы, дебиторку, материалы и сырьё. Во вторую категорию попадают недвижимость, станки, оборудование и лицензии.

Общие обязательства состоят из краткосрочных и долгосрочных. К краткосрочным относят кредиторскую задолженность, а к долгосрочным — строка 1400 баланса — банковские или облигационные займы, период погашения которых превышает 12 месяцев.

Иными словами, организация может снизить уровень угроз при увеличении объёма чистых активов.

Собственные оборотные средства можно посчитать двумя путями.

То есть, наращивая объём кредитных денег и снижая количество оборотных средств, собственник попадает в зависимое положение от условий заёмщиков.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Эти показатели финансовой устойчивости предприятия в разной степени отражают пропорции капитала, активов и зависимости от кредитных денег. Референтные значения таких коэффициентов даёт возможность сравнить метрики конкретной организации с отраслевыми стандартами.

Коэффициент автономии (независимости)

Показывает долю собственных средств в общей структуре капитала и отражает зависимость от внешнего финансирования. Нормативное значение 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости

Отражает, насколько бизнес зависит от заёмных денег. При высоком значении предприятие рискует столкнуться с трудностями при ухудшении рыночных условий. Оптимальное значение — 0,5.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Демонстрирует, в какой пропорции компания использует свои и кредитные средства. Слишком большое значение — сигнал о высокой долговой нагрузке. Норматив — 0,5, однако пропорция, которая превышает 0,7 говорит о неустойчивом состоянии предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)

Показывает, насколько бизнес способен финансировать текущие операции без чрезмерных краткосрочных заимствований. По этой метрике можно оценить зависимость от кредитных денег. Нормальное значение в пределах 0,8−0,9.

Коэффициент финансовой устойчивости формула по балансу

Коэффициент манёвренности собственного капитала

Указывает на то, какая часть капитала предприятия находится в ликвидной форме, а какая заморожена в основных средствах. Чем выше коэффициент, тем больше у компании гибкости в управлении финансами. Норматив — 0,5, если ниже 0,3, то у компании отсутствует манёвренность.

Коэффициент краткосрочной задолженности

Позволяет узнать долю краткосрочных долгов в структуре всех обязательств. Низкий показатель говорит о том, что предприятие редко использует короткие займы. Нормальные значения в диапазоне 0,3−0,7.

Степень платёжеспособности организации

Отражает способность компании выполнять имеющиеся обязательства перед кредиторами. Значение ниже 0,5 означает, что компания финансируется в основном за счёт кредитов, что повышает её финансовые риски.

Как провести анализ финансовой устойчивости

В отечественной практике разбор финансовой устойчивости опирается на изучение бухгалтерской и управленческой отчётности и интерпретации ключевых параметров.

Этапы анализа финансовой устойчивости бизнеса

Сбор и подготовка информации, изучение финансовых отчётов организации, выявление того, какие показатели финансовой устойчивости для кампании наиболее важны

Расчёт всех необходимых для конкретного предприятия коэффициентов, параметров и метрик

Анализ показателей за несколько периодов и сравнение полученных результатов с нормативами, а также оценка показателей отраслевым стандартам

Выявление рисков: кассовых разрывов и угроз платёжеспособности.

Выводы и предложения, подготовка рекомендаций по улучшению устойчивости компании.

Анализ бухгалтерской отчётности

Такая отчётность даёт объективную картину положения бизнеса. Основными документами здесь служат:

Бухгалтерский баланс — даёт представление об активах и долгах, указывает на то, за счёт каких источников финансируется компания.
Отчёт о финрезультатах — помогает оценить прибыльность бизнеса и его способность генерировать денежный поток.
Отчёт о движении денежных средств (ОДДС) — показывает структуру поступлений и расходов, помогает выявлять риски кассовых разрывов.

На основе этих данных рассчитываются ключевые коэффициенты, которые позволяют определить уровень устойчивости.

Использование данных управленческой отчётности

В дополнение к бухгалтерским данным следует изучать ещё и управленческую отчётность. Управленческая отчётность особенно полезна в оперативном контроле. Она даёт более детализированную и оперативную информацию о состоянии бизнеса. Здесь следует анализировать три области.

(ОДДС) позволяет контролировать актуальные платежи и находить потенциальный дефицит в денежных средствах.
Маржинальность помогает определять результативность использования ресурсов.
Планфактный отчёт даёт возможность сравнивать метрики с запланированными значениями.

Хотите получить автоматизированную управленческую отчётность всего за две недели? Бесплатно настроим «Финансист» под ваш бизнес и покажем, как держать финансы под контролем.

Оставить заявку

Интерпретация значений коэффициентов
Правильная трактовка финкоэффициентов даёт возможность объективно оценить устойчивость предприятия, а значит, вовремя предпринять управленческие решения. Ниже представлены ключевые коэффициенты, их нормативный параметр.

Нормативные значения коэффициентов
Следует иметь в виду, что представленные нормативы являются усреднёнными величинами для российской бизнес-практики и могут не подходить для конкретных предприятий. Однако регулярный анализ и сравнение показателей по аналогичным организациям помогает понимать приемлемый диапазон для отдельно взятой компании.

Коэффициент финансовой устойчивости нормативное значение

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости
Нормативные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия находятся в диапазоне 0,8−0,9. Отклонения свидетельствуют о рисках для компании.

Значения ниже 0,5 означает, что организация имеет много краткосрочных обязательств. Если её положение на рынке ухудшится или случится какой-либо форс-мажор, то компания окажется в ситуации неплатёжеспособности.
Параметр более 0,95 указывает на стальное положение на рынке, но в то же время отражает чересчур консервативный подход к ведению дел. То есть бизнес в этом положении упускает выгоду и потенциал для роста.

Практическое применение

Примером того, почему следует тщательно следить за финустойчивостью, служит случай с китайским строительным холдингом Evergrande. Из-за высокой закредитованности и недостаточного контроля за показателями предприятие не смогло расплатиться с контрагентами. Это вызвало кризис ликвидности, который коснулся всего рынка недвижимости Китая. История с Evergrande подчёркивает, что структура капитала должна состоять из надёжных займов.

Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение капитала предприятия и длинных кредитов ко всем активам организации. Для расчёта используются информацию из бухгалтерского баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости формула

Например, собственный капитал «Альфы» составляет 102 млн рублей, долгосрочные обязательства — 86 млн, а все активы предприятия оцениваются в 214 млн.

КФУ = (102 000 000 + 86 00 000) / 214 000 000 = 0,87

Расчёты указывают на то, что 87% активов «Альфы» поддерживаются за счёт надёжных источников, а значит, обладают высокой финустойчивостью. Иными словами, предприятие упускает возможности для развития, однако надёжно защищена от форс-мажоров.

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

В широком смысле показатель финансовой устойчивости отражает способность организации извлекать из кредитов максимум пользы, не впадая в зависимость от кредиторов. Когда значение приближается к единице, бизнес начинает упускать выгоду от заёмных средств. Если же оно ниже 0,5, это свидетельствует о зависимости от коротких займов, что может привести к нестабильности.

Признаки банкротства и платёжеспособность

Согласно Федеральному закону № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», юрлицо можно признать банкротом, если:

общая сумма задолженности превышает 300 тысяч рублей.
просрочка по обязательствам составляет более 3 месяцев.

Как повысить финансовую устойчивость бизнеса

Увеличивать капитал, реинвестировать прибыль и привлекать инвесторов.
Оптимизировать долги, погашать краткосрочные займы и рефинансировать долгосрочные кредиты.
Результативнее управлять средствами предприятия, сокращать дебиторку и кредиторку, а также оптимизировать запасы.

Какие выводы делать из результатов расчётов

Регулярный анализ КФУ — неотъемлемая часть эффективного менеджмента, который способствует долгосрочному успеху компании. Расчёты коэффициента помогают:

оценивать финансовую стабильность — высокий коэффициент указывает на надёжную финансовую базу.
выявлять риски ликвидности — низкий КФУ сигнализирует о возможных проблемах с платежеспособностью.
принимать управленческие решения — дорабатывать стратегию и улучшать структуру капитала предприятия.