В этом материале финансовый аналитик «Финансиста» и преподаватель макроэкономики Светлана Хрущева объяснила, зачем бизнесу следить за макроэкономическими факторами и как встроить их в управление компанией.

◉ Почему вчерашние данные больше не предсказывают завтрашний день
◉ Зачем бизнесу следить за макроэкономикой
◉ Как встроить макроэкономические факторы в управление предприятием

Мы живем в эпоху «великой декомпозиции» глобальных трендов. Сегодня дают сбой те модели, которые десятилетиями работали на предсказуемости глобализации и стабильных цепочках поставок. Такие системы были построены на допущении, что будущее — это линейная проекция прошлого. Но как быть, когда прошлое больше не повторяется?

Сейчас мы наблюдаем не единичный сбой, а перманентную «турбулентность по умолчанию». Пандемия, беспрецедентные санкции, технологические войны и бурное развитие искусственного интеллекта — это не временные помехи. Это новые, нелинейные правила игры.

Старые модели, которые заточены под предсказуемость, больше не работают. Теперь нужна новая карта. Вместо экстраполяции вчерашних трендов — понимание структурных разрывов и триггеров, которые их вызывают.

Цифровой след цивилизации — данные о перемещениях судов, расходе электроэнергии, поисковых запросах о вакансиях и потребительских настроениях — становится новым сырьём для этой карты. Макроэкономика перестала быть абстракцией; она стала измеримым полем битвы, где побеждает тот, кто первый распознает новый ландшафт.

Решения правительств, ставки центробанков, международные конфликты — это не просто фоновые новости. Это изменения, которые переписывают правила игры для бизнеса. Финансист, который следит за такими сигналами, превращается из бухгалтера в стратега.

Давайте разберём, как макроэкономика превращается в конкурентное преимущество и помогает предвидеть сложности.

Ключевая ставка определяет, сколько стоят деньги для вашего бизнеса. Но её изменения не происходят внезапно. За 6-9 месяцев до официальных заявлений ЦБ уже видны сигналы: инфляция растёт, ВВП замедляется — значит, ставку поднимут. Или наоборот: экономика остывает, инфляция падает — ставку снизят.

Курс валюты определяют торговый баланс страны и цены на сырьё. Если страна больше импортирует, чем экспортирует, то валюта слабеет. Если растут цены на нефть, газ или металлы, которые страна продаёт, — валюта укрепляется. Эти процессы видны за несколько месяцев до того, как курс начнёт двигаться.

Санкции не вводятся внезапно. Сначала идёт политическая риторика, потом — законопроекты на стадии обсуждения, и только потом — реальные ограничения. Между первым сигналом и введением санкций проходят месяцы. Этого времени достаточно, чтобы подготовиться.

Если вы видите, что конфликт нарастает, а в парламентах обсуждают ограничения, — действуйте. 

Недостаточно просто следить за ставками и курсами. Нужны инструменты, которые встраивают такие данные в управление бизнесом. Ниже разберём три подхода, которые помогают это сделать.

Мы должны отказаться от иллюзии единственно верного прогноза. Вместо этого нужно построить 3-4 вероятных картины будущего, где каждая — это прямое следствие конкретного макроэкономического расклада.

Так руководство получает карту действий при каждом повороте макроэкономики, потому что решения привязаны к изменениям конкретных индикаторов.

Бессмысленно спрашивать: «Что, если выручка упадет на 10%?». Правильный вопрос: «При какой ключевой ставке ЦБ служба по обслуживанию долга станет неподъёмной?». Или «При каком курсе юаня наша валовая марка обратится в ноль?».

Найдя эти «точки разрыва», мы получаем чёткие целевые показатели для управления рисками: рефинансируем долги до достижения критической ставки и заключаем форвардные контракты до достижения опасного курса.

Человеческий мозг плохо работает с сотнями взаимосвязанных переменных. Алгоритмы — наоборот. Мы можем обучить модель выявлять сложные связи. Например, как индекс деловой активности (PMI) влияет на будущий спрос на вашу IT-продукцию через полгода. Это не заменяет стратега, а усиливает и даёт ему инструмент для более точных решений.

Кризисы не исчезнут. Они — часть экономического цикла, его диалектическая противоположность росту. Но их последствия перестают быть роковыми для тех, кто овладел новым инструментарием.

Тот, кто встраивает макроэкономику в финансовые модели, подобен мореплавателю с первым хронометром. Он знает положение корабля даже в свирепый шторм. И пока другие дрейфуют в надежде на удачу, он прокладывает курс к новым берегам — туда, где рынок перераспределится в пользу самых дальновидных.

Пожалуй, главная экономическая возможность сегодня — не заработать больше, а построить структуру, которая не позволит потерять всё.