Как управлять финансовыми рисками: методы и практические рекомендации

Управление финансовыми рисками помогает руководству избегать больших убытков и проблем. Кроме того, благодаря ему бизнес может сохранять стабильность и развиваться даже в том случае, если что-то идёт не так. И напротив, неправильное управление оставляет компанию неподготовленной к неприятным ситуациям, что приводит к серьёзным финансовым потерям.

Рыночные изменения могут привести к убыткам, например, если цена акций, в которые вложили деньги, резко упадёт. Это часто случается во время экономических кризисов и резких колебаний спроса.

Кредитные риски возникают, когда заёмщик не может вернуть долг. Распространённый пример — банкротство организации, которая не способна рассчитаться с банком по кредиту.

Ликвидность касается способности организации незамедлительно превратить активы в деньги. Когда бизнес не может этого сделать и привлечь нужные средства в срок, это приводит к финансовым трудностям, особенно при срочных выплатах.

Такой риск связан с ошибками в операционной деятельности предприятия, техническими сбоями или кибератаками. Например, на заводе может сломаться оборудование. Из-за этого производство остановится, что приведёт к задержкам в поставках, убыткам из-за простоя и даже возможным штрафам от заказчиков за срыв сроков.

Такие методы похожи на решение математических уравнений: они дают точные числа, которые помогают руководству понять, что угрожает предприятию. Например, с помощью количественных методов можно посчитать, сколько денег компания потеряет при определённом сценарии или как изменится прибыль, если произойдут колебания на рынке. Такие методы позволяют снижать уровень угроз, опираясь на чёткие цифры, а не догадки и субъективные выводы.

Недостаток таких методов — зависимость от точности данных. Если использовать неверные значения или упустить важные факторы, результат будет неправильным.

Кроме того, количественные методы могут не учитывать неожиданное событие, которое сложно предсказать, например, кризисы или нестандартные изменения на рынке. Также они требуют больших объёмов данных и комплексных вычислений, что делает их трудоёмкими и неподходящими для срочного анализа.

Рассмотрим четыре примера количественных методов.

Метод, который показывает максимальную сумму потерь при заданном уровне вероятности. Представьте, что инвестиционная компания использует VaR, чтобы оценивать риски акционного портфеля. Если показатель за месяц составляет 500 тысяч рублей при вероятности 95%, это значит, что в 95% случаев компания не потеряет больше полумиллиона за этот месяц. Однако в 5% случаев убыток всё-таки может превысить эту сумму.

Метод пригодится при оценке последствий гипотетических ситуаций, вроде экономического кризиса или резкого роста стоимости сырья. Например, в производственной компании могут рассмотреть 3−6 сценариев, где цены на материалы меняются в разных пропорциях. Это поможет руководству понять, как изменения скажутся на прибыли и расходах.

Дюрация помогает понять, как изменится цена облигации, если вырастут процентные ставки. Например, если дюрация облигации — пять лет, то при росте ставки на 1% цена облигации упадёт примерно на 5%. Это нужно инвесторам, чтобы заранее оценить возможные убытки при изменении доходности облигаций.

Финансовые коэффициенты помогают оценить, насколько стабильна организация. Например, коэффициент ликвидности демонстрирует, может ли предприятие оплатить краткосрочные долги, используя деньги и другие ликвидные активы, которые можно сразу превратить в наличные.

Так, если у организации коэффициент ликвидности 1,5, это значит, что на каждый рубль долга у неё есть 1,5 рубля в ликвидных активах — например, деньги на счетах и дебиторская задолженность. Если коэффициент меньше 1, например 0,8, это сигнал, что у компании не хватает средств для покрытия долгов, и предприятие может столкнуться с трудностями.

Качественные методы основаны на анализе и интерпретации рисков без точных математических моделей. Они учитывают мнения экспертов, исторический опыт и субъективные факторы. Такие аспекты сложно выразить цифрами, но они оказывают значительное влияние на деятельность компании.

Отсюда и их главный минус — методы слишком зависят от субъективного мнения и прошлого опыта, который не всегда пригоден для предсказания будущего. Это делает их менее надёжными по сравнению с количественными методами, которые основаны на конкретных данных и расчётах.

Ниже рассмотрим пять качественных методов риск-менеджмента.

Этот метод помогает руководству оценить силы и слабости предприятия, а также внешние возможности и угрозы.

Такой метод нужен для того, чтобы собрать мнения экспертов.

Анализ используют, когда нужно определять, как изменение одного ключевого фактора влияет на общий финансовый результат предприятия. Например, если цена на основной материал вырастет на 10%, анализ чувствительности поможет руководству понять, насколько это сократит маржу и прибыль организации.

С помощью такой оценки руководство может изучить прошлые ситуации, в которых компания сталкивалась с проблемами, и выявить будущие угрозы. Например, если у предприятия уже были перебои поставок из-за проблем с логистикой, можно предотвратить это в будущем, заключив договоры с несколькими поставщиками.

Благодаря такому методу в компании могут присваивать ранг или балл разным рискам.

Количественные методы используют, когда в распоряжении руководства достаточно данных и нужно точное измерить риски. Например, в инвестициях или изменениях прибыли.

Качественные методы применяют, когда данных нет, а решение зависит от субъективной оценки. Например, на ранних стадиях проекта или в условиях неопределённости.

Это распределение средств между активами или проектами, чтобы снизить риски.

Хеджирование — это способ защититься от финансовых рисков. Благодаря этому в компании могут заключить контракт на покупку сырья по фиксированной цене, чтобы при повышении цен в будущем избежать убытков.

Страхование защищает предприятие от убытков в непредвиденных ситуациях. Например, управляющий заводом по производству оборудования застраховал станки и оборудование, чтобы получить компенсацию в случае поломки или аварии. Страховка может помочь заводу без задержек восстановить деятельность и избежать убытков от простоя.

Это накопление денег на «чёрный день». Компания создаёт финансовый резерв, чтобы покрыть непредвиденные расходы.

Риски часто воспринимаются как нечто далёкое и абстрактное, но важно помнить, что реальностью они становятся внезапно. Многие руководители предпочитают фокусироваться на позитивных аспектах и игнорировать потенциальные угрозы.

Однако систематический анализ рисков — это основа финансовой устойчивости. Необходимо не только выявлять, но и пересматривать уже известные риски на регулярной основе.

Как часто проводить анализ
Анализ рисков не должен быть разовой процедурой. Оптимальная частота — ежеквартально или при изменении ключевых факторов, вроде выхода на новые рынки или крупных инвестиций.

Внедрение внутреннего контроля помогает отслеживать операционные процессы и минимизировать риски. Это включает, например, автоматизацию операций, регулярные проверки и аудит финансовых отчётов.

В результате в компании вовремя выявляют ошибки, предотвращают мошенничество и улучшают управление активами.

Часто сотрудники не осознают, как их действия могут создавать или снижать финансовые риски. Обучение должно стать постоянным процессом, чтобы каждый член команды понимал, как его работа влияет на безопасность предприятия. Регулярные тренинги и помогают командам сформировать культуру ответственного подхода к своей работе.

Разберём кейс компании Amazon, которая столкнулась с рисками во время пандемии COVID-19.

1. Когда пандемия началась, Amazon столкнулась с серьёзными сбоями в поставках товаров из-за глобальных логистических проблем. В этот момент возник риск потери клиентов из-за задержек в доставках и нехватки товаров на складах.

2. Руководство Amazon решило диверсифицировать каналы поставок. В компании начали работать с несколькими поставщиками и перестали полагаться на одного. Это помогло снизить риск задержек и избежать дефицита товаров на складе.

3. После отладки поставок в Amazon оперативно расширили складские мощности, арендовали дополнительные склады и усовершенствовали систему хранения товаров. Компания нарастила запасы и справилась с неожиданными скачками спроса и сбоями в поставках.

4. Amazon инвестировала в программное обеспечение, которое использует данные и технологии искусственного интеллекта для анализа покупательских тенденций. Это помогло точнее планировать закупки и логистику, а также избежать дефицита популярных товаров в периоды пикового спроса.

5. Благодаря этим мерам Amazon минимизировала влияние глобальных сбоев на операции. Это не только сохранило доверие клиентов, но и укрепило позицию организации на рынке.